最近有家公司正在肯求于北交所IPO，公司全称是郑州新世纪数码科技股份有限公司，股票简称世纪数码（874360.NQ），保荐机构为东方证券（600958.SH），保荐代表东谈主是张步云、闵庆邦。

公开信息显现，这家公司专科从事宽幅打印机及联系耗材业务，据称在世界写照机行业独占鳌头，居品远销泰西、南好意思、东南亚列国。但近几年功绩进展只可说很一般，2024年和2025年交易收入同比区分为-0.42%和7.61%，同期净利润同比区分为14.87%和-6.58%。

但值得热心的是，招股书瞻望本年上半年的功绩成长性很可以，营收同比增9.30%至22.16%、净利润大增26.71%至43.60%，这是个可以的迹象。

要说可疑之处，亦然有的，比如产能数据。左证招股书暴露，公司的产能主要受径直分娩东谈主员数目、分娩效果所制约，登第分娩安装工序的实质工时和表面工时来反应公司的产能哄骗率。从公布的具体数据来看，2023年到2025年的表面工时辰别为20.24万小时、21.23万小时、21.78万小时，着实莫得多大的增长。

进而按照该公经表面工时的测算公式，年度平均分娩安装东谈主员数目也就莫得出现较大变化。

但与此同期，该公司的分娩东谈主员东谈主数增多可不少。左证《审核问询函的复兴》暴露，分娩东谈主员从2023年的176东谈主到2024年的186东谈主，再到2025年的272东谈主，每年皆在增多，2025年增幅更是接近50%。

这内部就有一个很大的矛盾：公司的分娩东谈主员东谈主数大幅增多，却并未带来产能的灵验增长，问题出在卡了产能脖子的分娩安装东谈主员东谈主数莫得增多。也就是说，亚搏(中国)世纪数码针对截至产能推广的分娩安装东谈主员，并未加鼎力度招募培养，反倒是增多了繁密其他与产能并不径直挂钩的分娩岗亭东谈主员，这合理吗？

一个径直的扫尾就是，着实莫得增长的产能，对应到一样没几许增长产量，督察了90%以上较高水平的产能哄骗率，督察住分娩层面数据的体面。至于，大幅增多的分娩东谈主员干什么了，力场君不宜作念过多推测。

大体情况就是这么，此外力场君还热心到一个意思意思的细节。世纪数码的财务总监为王海娜，招股书暴露其在入职到公司之前，于2016年11月至2021年5月长久担任河南聚会精密材料股份有限公司财务总监。

公开良友显现，河南聚会精密材料股份有限公司屡次尝试冲刺成本阛阓，先是2018年尝试新三板挂牌，聘用光大证券为主持券商，曩昔6月收到了股转的第二次反馈观点，但最终未能见效；然后是在2019年11月，这家公司完成IPO指令备案，拟肯求在A股上市，由浙商证券担任指令机构，后于2020年12月宣告隔断。在这家公司宣告上市失败后不久，王海娜辞职。

苦熬了多年却遭上市失败不说亚搏(中国)，这位财总在随后的2021年6月至2022年3月处于待业景况，时间长达近一年，从中大约也能看出这位财总关于前东家的失望，以致是不安吧。